随着各种量化交易和算法投资近年来关注度的持续升温，全球量化对冲基金管理的资产金额在2017年10月底已超过9400亿美元，规模逼近万亿美元大关。这一数字几乎是2010年水平的两倍。相比全球量化对冲基金市场的快速发展，中国量化基金尚处于起步阶段，但随着人工智能迅猛发展与金融衍生品不断完善，国内量化基金前景看好。本专题以中国私募量化基金发展和现状为核心，将重点介绍量化基本概念、国内外量化基金发展史、私募量化策略定义、不同策略私募量化基金表现及具有代表性的私募公司等内容。
私募量化基金概念
现有私募策略分类
综合考虑了海内外对冲基金分类的一般方法，从中国国内金融市场和私募的现状出发，主要根据基金的投资标的和收益风险特征来划分。具体将中国国内私募划分为六个大类，具体分类如下：
a.股票策略
股票多头：主要投资于沪深股票的基金，其收益和风险主要是通过对过股票整体仓位的调节和股票的选择来实现。
股票多空：除了投资于沪深股票，基金还可以通过融资融券等方法操作股指期货。相对于股票多头，此类基金更加灵活。
其他股票策略：行业策略、事件驱动、指数增强等。
b.相对价值策略
股票市场中性策略：做多一揽子股票，做空股指期货，同时保证相对较小的资金敞口，该策略通过所持有的股票跑赢股指期货来获利。大多数依赖于对基差判断与选股能力。
其他套利策略：分级基金套利、etf套利、股指期货套利、可转债套利等。
c.管理期货策略
投资于期货市场的策略，包括商品期货、金融期货、上证etf50期权等场内衍生品的基金，由于杠杆交易的天然特性，我们通常会从风险调整后收益的角度来考察和衡量。
d.债券策略
主要投资于债券市场的基金，其收益和风险主要由利率和信用利差的波动影响
e.宏观策略
宏观策略对冲基金是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内，投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的，操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。
f.复合策略
复合策略是指将多个策略组合起来运作的一种策略形式。因为每一基金策略都有优势和劣势，多种策略的组合，平滑单一策略的风险，业绩表现稳定。
目前，依据这六种分类可以囊括市面上全部产品。根据央证经研院的数据统计，截至2017年11月，包括结构化产品在内，一共有51756只私募证券类产品。其中，股票策略类私募基金达33170只，达到64%的产品占比。其次是复合策略，共计产品6807只，占比13%；债券策略以5267只排在第三位，主要由于债券结构化产品居多，占比10%；管理期货策略数量为3625，占比7%；相对价值策略有1911只产品，占比4%；最后的宏观策略虽然只有436只，但特点鲜明、投资范围最广。
各策略中量化基金
依据现有的私募基金分类，量化投资具体可分为两大类：判断趋势型和判断波动率型。判断趋势型主要是通过量化模型对大盘或者个股的趋势判断，进行相应的投资操作。判断波动率型投资方法，本质上是试图消除系统性风险，赚取稳健的收益。据央证经研院的产品分类不难看出，在这五类策略中，均有基于量化投资的私募基金。
在股票策略中，除了传统的价值型投资选股，也有利用多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型等数量模型，对大盘或个股进行筛选或预测，从而进行投资操作。这一类判断趋势型的量化交易便是股票策略中的量化股票策略。
在管理期货中，一种交易方式是通过定性分析商品现货价格背后的影响因素，形成对期货价格的主观判断，所有的决策和交易通过主观判断去完成，这被称之为主观交易；而另一种该策略则是主要通过程序化的数量模型分析商品期货价格走势，所有的决策和交易通过模型自动化完成。这便是管理期货中的程序化cta。
相对价值策略本质上是利用市场对相关正确评价不一致的情况进行套利的，此种交易策略包括阿尔法策略（市场中性策略）、期现套利、统计套利、跨期套利等等。相对价值策略不会进行任何方向性的赌博，从而使得该策略无论牛熊，都能获得较为稳定的收益率。这种完全判断波动率型的投资方式，均归属于量化投资范畴。
宏观因素策略的另外一种说法就是量化择时策略，也就是利用数量化的方法，通过对各种宏观、微观指标的量化分析，试图找到影响大盘走势的关键信息，并对未来走势进行预测。这种利用量化模型进行“择机择时“的基金也统属量化基金范畴。
债券基金是指专门投资于债券市场的基金，其收益和风险主要受利率和信用利差的波动影响，与其余类型的风险收益不属于一个范畴。同时，量化策略在债券基金中少之又少，故目前不列入私募量化基金统计范围。
复合策略所涉及投资策略过多，整体表现不具备研究的独特性，故不计入量化基金子策略统计范围。
总而言之，基于量化投资的定义，在现有私募产品体系中，归纳出股票量化策略、程序化管理期货、相对价值策略及宏观因素策略，这四个子策略构成目前私募基金领域中的量化私募基金类型。
根据央证研究院数据整理，目前市场量化基金正在运行6199只。其中，股票量化的基金产品仅为1004只；相对价值策略的产品数量为1911只；程序化管理期货产品数量最多，达2848只；宏观策略目前正在运行的为436只。