历经数月筹备，天齐锂业(行情002466,诊股)于近日正式启动了配股发行。根据配股方案，每10股配3股，定价8.75元/股，以目前股本约11.42亿股计算，如果所有股东全额参与配股，预计融资金额约30亿元。有分析人士认为，此次配股募资对于天齐锂业降低财务压力、优化资本结构有着重要意义；同时，基于天齐锂业目前处在行业供需、产能、业绩的“三重底部”，未来伴随公司产量增长配合行业回暖，其业绩有望出现双击式增长。
　　启动配股发行改善体质
　　据天齐锂业此前公告，此次配股以股权登记日（2019年12月17日）收市后的公司a股股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。根据《天齐锂业股份有限公司关于配股发行的公告》，若以公司截至2019年12月17日的总股本约11.42亿股为基数测算，本次可配售股份数量约为3.43亿股。本次配股价格为8.75元/股，募集资金总额不超过人民币70亿元，扣除发行费用后的净额拟全部用于偿还购买sqm23.77%股权的部分并购贷款。
　　公开资料显示，sqm从事智利阿塔卡玛盐湖的资源开发和利用。阿塔卡玛盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件成熟且经营成本低，是全球范围内禀赋优越的盐湖资源和全球锂产品的重要产区。随着近年来对于该盐湖资源的开发利用，该地区已成为全球锂行业企业的重点发展区域和资源储备基地。
　　天齐锂业为了从长远发展角度积极把握市场机遇，巩固公司行业地位，获取持续稳定的投资回报，购买了sqm23.77%股权，以巩固公司的行业地位，保持市场持续竞争能力。不过，这一交易也导致天齐锂业增加35亿美元并购贷款。由于债务融资规模大幅增加，财务费用金额较高，一定程度上影响了天齐锂业的经营业绩；同时，天齐锂业资产负债率偏高，导致公司杠杆率过高，未来债务融资能力受限，不利于公司持续经营和发展。
　　天齐锂业表示，本次发行完成后，公司资本实力将增强，净资产将提高，同时公司资产负债率将下降，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。
　　需要指出的是，天齐锂业本次配股融资属于向上市公司原股东发行新股的行为，对于持有天齐锂业股票的原股东而言，都具有参与配股的机会。作为一家质地较好的上市公司，如果其采取配股融资的方案，那么对投资者来说，也获得了一个折价参与配股的机会，从中长期的角度来分析，积极参与配股利于未来持股市值的快速提升。此外，天齐锂业控股股东成都天齐实业（集团）有限公司及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份，也进一步彰显了大股东对公司长期看好的信心。
　　行业回暖迎来底部崛起
　　近年来，伴随技术的进步，以碳酸锂、氢氧化锂等锂化工产品为核心演变出越来越多元的应用链条，形成旺盛的下游市场需求。一方面，混合动力及纯电动汽车的发展在世界范围内已带动电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等产品的爆发性需求；另一方面，数码3c产品对锂电池的需求依然旺盛、玻璃陶瓷等传统应用领域长期保持平稳。综合来看，全球对锂的需求量将继续保持强劲态势。
　　根据业内知名研究机构roskill2019提供的数据，由于来自新能源相关行业的电动车和储能领域的需求激增，可充电电池的锂消费量在基础增长情形下，自2018年至2028年预计将有每年22.9%的增长，2028年达到114万吨lce。总体的锂消费量到2028年将达129万吨lce，2018年至2028年复合增长率预计也将达到17.3%。
　　下游对锂的需求量增长主要受锂电池行业的推动。根据roskill2019预测，2018-2028年随着下游行业对锂的需求结构变化，电池消费量将会高速增长，电池在锂行业终端应用的占比预计将从2018年的55%大幅增加到2028年的89%。
　　另外，据smm数据显示，2018年初国内电池级碳酸锂、氢氧化锂价格在17万元和15万元左右，至今年12月初已回落至5.5万元和6万元附近。相比2014年碳酸锂价格上涨前的价格便在4万元左右，如今市场价格已经越来越接近市场底部。
　　分析人士认为，在行业回暖大背景下，天齐锂业控股了全球在产规模最大最好的锂矿石资源，拥有目前全球规模最大的矿石提锂加工产能，是新能源车产业链上游板块的最佳标的。

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